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在这个无数血泪资金堆砌出来的市场里，在那无数资金背后都隐藏着一只只冷静嗜血的战争巨兽，所有的参与者都渴望从市场中赚到无数的财富。
无论是主力还是散户都希望咬上别人一口，而在这个残酷的市场中想要胜利，前提是首先得活下去。
冷静下来之后陈青山有些想笑，而他之前那种侥幸得心理的确极为可笑。
止损没什么大不了，错上一次又有什么关系，赚再多得钱如果因为侥幸而不愿意认错，那他学习那些技术和策略还有什么意义。
如果那样做对一万次又怎么样，做对一万次侥幸一次碰到错误得方向，恐怕就直接把一万次的回报用一次错误去埋单，那种结果恐怕才是最无法接受得。
好歹他现在也是有四百十多万的资金，虽然今天亏掉了三十万，可无论如何也还有四百三十万，从理论上来说，如果每次错误亏损掉十分之一，那起码也够他再亏好几次得。
也许运气好，这次的仓位他拿到最后可以不亏钱，可是万一真的错了，死抗到最后肯定只有爆仓结局。
任何人都不可能扛得住市场的波动，即便是一个国家的银行都做不到。
比如当年英国的巴林银行，同样由小亏最终导致了大亏，然后『逼』的有两百多历史得银行最终破产。
期货市场经常发生投资者因抱侥幸心理而由小输演变成大亏的例子。
表面上看，巴林银行事件与类似陈青山这样的散户投资者似乎相去较远。
其实不然，从这一事件中，我们可以看到风险是如何由小变大。
企业内部风险控制制度形同虚设带来的巨大危害，最终导致不可收拾的惨重教训。
首先，我们对巴林银行事件回顾。
1995年2月，具有两百三十多年历史、在世界1000家大银行中按核心资本排名第489位的英国巴林银行宣布倒闭。
这一消息在国际金融界引起了强烈震动，而让这家世界级别银行倒闭的人，就是赫赫有名的魔鬼交易员——里森。
巴林银行1763年创建于伦敦，它是世界首家商业银行。
它既为投资者提供资金和有关建议，又像一个商人一样自己做买卖，也像其他商人一样承担风险。
由于善于变通，富于创新，巴林银行很快就在国际金融领域获得巨大的成功。
它的业务范围也非常广泛：无论是到刚果提炼铁矿，从澳大利亚贩运羊『毛』，还是开掘巴拿马运河的项目，巴林银行都可以为之提供贷款。
由于巴林银行在银行业中的卓越贡献，巴林银行的经营者先后获得了五个爵位。
巴林银行的倒闭，是由于该行在新加坡的期货公司交易形成巨额亏损引发的。
1992年新加坡巴林银行期货公司开始进行金融期货交易不久，前台首期交易员里森，同时也是后台结算主管即开立了“”账户。
开户表格上注明此账户是新加坡巴林期货公司的误差账户，只能用于冲销错帐，但这个账户却被用来进行交易，甚至成了里森赔钱的隐藏所。
里森通过指使后台结算『操』作人员在每天交易结束后和第二天交易开始前，在“”账户与巴林银行的其他交易帐户之间做假账进行调整。
里森反映在总行其他交易账户上的交易始终是盈利的，而把亏损掩盖在“”账户上。
里森作为一个交易负责人，曾经通过大阪股票交易所，东京股票交易所和新加坡国际金融交易所，买卖日经225股票指数期货和日本『政府』债券期货，从中赚取微薄的差价。
由于差价有限因此交易量很大，通过这种风险较低的差价交易，也一度为巴林银行赚取了巨额的利润，在1994年头7个月获利3000万美元。
其次，我们对巴林银行事件分析巴林银行倒闭是由于，其子公司巴林期货新加坡公司，因持有大量未经保值的期货和选择权头寸而导致巨额亏损。
经调查发现，巴林期货新加坡公司1995年交易的期货合约是日经225指数期货，日本『政府』债券期货和欧洲日元期货，实际上所有的亏损都是前两种合约引起的。
自1994年下半年起，里森认为日经指数将上涨，逐渐买入日经225指数期货，不料1995年1月17日关西大地震后，日本股市反复下跌，里森的投资损失惨重。
里森当时认为股票市场对神户地震反映过激，股价将会回升，为弥补亏损，里森一再加大投资，在1月16日至26日再次大规模建多仓，以期翻本。
其策略是继续买入日经225期货，其日经225期货头寸从1995年1月1日的1080张9503合约多头增加到2月26日的张多头（其中9503合约多头张，9506合约5640张）。
据估计其9503合约多头平均买入价为点，经过2月23日，日经指数急剧下挫，9503合约收盘跌至点以下，导致无法弥补损失，累计亏损达到480亿日元。
里森认为日本股票市场股价将会回升，而日本『政府』债券价格将会下跌，因此在1995年1月16日至24日大规模建日经225指数期货多仓同时，又卖出大量日本『政府』债券期货。
里森在“”账户中未套期保值合约数从1月16日2050手多头合约转为1月24日的手空头合约。
但1月17日关西大地震后，在日经225指数出现大跌同时，日本『政府』债券价格出现了普遍上升，使里森日本『政府』债券的空头期货合约也出现了较大亏损，在1月1日到2月27日期间就亏损1.9亿英镑。
里森在进行以上期货交易时，还同时进行日经225期货期权交易，大量卖出鞍马式选择权。
即在相同的执行价格下卖出一张看涨期权，同时卖出一张看跌期权，以获取期权权利金。
里森通过卖出选择权获得了很多权利金来支付大量追加保证金，里森希望在一段时间同市场能够保持足够稳定，让选择权能够以接近执行价到期作废，从而使该政策获利。
采取这样『性』质的策略的内存风险在于市场的突然和未预计到的波动。
鞍马式期权获利的机会是建立在日经225指数小幅波动上，波动损失维持在收到的权利金范围内假设基础上。
由于日经225指数大幅下跌，这不仅使看跌期权变为价内期权，而且会因为波动率的增大使选择权价值进一步增大，从而卖方遭受更大的亏损。
因此日经225指数出现大跌，里森作为鞍马式选择权的卖方出现了严重亏损，到2月27日，期权头寸的累计账面亏损已经达到184亿日元。
里森终于意识到问题的严重『性』，但已回天无力。
2月24日，巴林银行因被追交保证金，才发现里森期货交易账面损失4亿至4.5亿英镑，约合6亿至7亿美元，已接近巴林银行集团本身的资本和储备之和。
26日，英格兰银行宣布对巴林银行进行倒闭清算，寻找买主。
27日，东京股市日经指数再急挫664点，又令巴林银行的损失增加了2.8亿美元。
截至1995年3月2日，巴林银行亏损额达9.16亿英镑，约合14亿美元。
3月5日，国际荷兰集团与巴林银行达成协议，接管其全部资产与负债，更名为巴林银行有限公司。
3月9日，此方案获英格兰银行及法院批准。至此，巴林银行230年的历史终于画上了句号。
最后，巴林银行事件告诉我们的教训第一，投资者必须控制好风险。
里森期货交易亏损的直接原因是对市场行情判断的失误，他认为日本经济在关西大地震后会马上恢复过来，而事实上日本经济已积重难返。
关西大地震加快了日本经济的下滑，日经225指数从1995年1月初的点，已下跌到2002年初的点以下，而美国一些对冲基金在1990年初日经225指数达到后就一直抛空，获利丰厚。
当然里森如果意识到行情判断错误，能够控制好风险，及时止损，也不会出现风险事件。
但里森相反，孤注一掷与市场进行对赌，试图使大市反转，最终导致了巴林银行的倒闭。
其实，股指期货市场也是投资市场的重要一环，只不过股指期货影响因素众多，保证金交易放大机制明显，会对投资机构的经营业绩带来相当大的影响。
而能够做为一家银行地区负责人，这个被称为‘魔鬼交易员’的人当然不会不明白交易技术和策略。
然而最终的结果是，他把一家两百多年的银行给亏没了。
当陈青山第一次看到巴林银行的历史时，简直有些不敢相信他看到的东西。
那时间的他根本就想不通为什么一家资金雄厚的银行，居然都会因为在市场中的交易而破产。
更不能理解的是，为什么里森当时不选择止损，而是在错误的路上越走越远。
甚至最终到了无可弥补的时间，都仍任在继续做着错误的事情。
直到随着交易的经验慢慢丰富，他才明白人『性』才是每一个交易员最大的敌人。
当理智输给人『性』的时间，当把投机当作赌博的时间，当亏损忘记止损的时间，一次真正的错误足以让任何人，任何机构甚至国家都亏到崩溃。
