第91章 市盈率
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“你以为市盈率是什么”舒菲问。
李修然回想了会儿当时学习的三脚猫功夫，说道：“市盈率（pe）就是股价和每股收益的比值。”
“关键是你如何理解市盈率”舒菲又问。
“这个嘛……”李修然皱眉想了想，说，“有人说市盈率指的是回报时间，比如10倍的市盈率就说明买入股票后有10年的回本期。如果这样理解，那市盈率当然越低越好。”
“所以你就觉得如果市盈率高了就不敢买，市盈率低的安全性就高”
“这样想应该没错吧”李修然有些迟疑，从舒菲的语气，他听出了微妙的不屑。
舒菲喝了口红酒，说道：“不能说全错，但也错得差不多了。”
“这……”李修然略有尴尬地看着舒菲道，“舒菲，那你是怎么理解市盈率的呢”
“理解市盈率最重要的一点，是要明白，它是一个历史指标。”舒菲说，“如果不能理解这一点，那就无法正确理解市盈率。”
“历史指标”
“不错，市盈率是历史统计数据的结果，它代表过去，不能说明未来。”舒菲说，“但我们买入股票，其实是买入股票的未来。”
“像你这么说，那市盈率一点用都没有吗”李修然疑惑道。
市盈率不该没有作用呀！在李修然的理解中，市盈率应该算是比较重要的指标。
“不是没用，它同样有用，但用处有限。”舒菲说，“就比如两只股票，一只给到了30倍pe，而另一只给到了10倍pe，但你不能说30倍pe的公司肯定比10倍pe的公司贵。”
“为什么不能”李修然还是不理解。
“你真想不明白要是连这么简单的问题都搞不明白，那还炒什么股票”
“我……舒菲，你就给我详细讲讲吧。”
“刚才我说了，pe是历史数据，而我们炒股炒的是股票的未来，你怎么能用历史标准来评估未来的潜力”舒菲说，“关键是，你要判断这家公司未来的盈利能力。我再问你一个问题，在你看来，比如一家公司的市盈率是10倍，那是否就说明它的回本期大约在10年”
“应该是吧”
舒菲这样问，那肯定不是这样。但在李修然的理解中，10倍市盈率确实代表回本期在10年。
“如果要达到你预想的这种结果，那至少要有一个前提，就是该公司未来10年内的平均利润要比现在更好或者说至少和现在持平。”舒菲说，“可若是该公司未来盈利能力恶化，你觉得市盈率还是会不变”
“那应该会变大。”李修然说，“盈利能力恶化，说明回本需要更长的时间，市盈率自然会变高。”
“这不就对了那这是不是说明，如果公司前景不好，盈利能力变差，原本的低市盈率也会变成高市盈率”
“还真是。”李修然突然有种拨云见雾之感。
“那你现在还觉得低市盈率的股票都是很好的投资机会吗”
“不会了。”
“刚才和你说的这些，就是一些「低市盈率陷阱」。很多人觉得低市盈率的股票安全性更高，可买进去才发现和原本想的不一样。”舒菲说，“相反，一些高市盈率的股票就真的在高位吗如果它们未来的成长能力确定且突出，是不是高市盈率也会变成低市盈率”
“是这样。”李修然点点头说，“我懂了，市盈率是动态的，它是一个很灵活的指标，并非一成不变。”
“行吧，反正简单说来，不要以为一家公司的市盈率低了就是机会，更重要的是要判断这家公司未来的盈利能力。”舒菲说，“当然也不是说市盈率一无是处，只是说市盈率一定要结合公司未来发展来综合判断 。”
“我想这个问题我弄明白了。”李修然点头说。
“而且根据我的统计，市盈率的高低和股价涨跌也没太大关系，甚至于那些高市盈率的股票反而会涨得更好。”
“那这么说来，相比于低市盈率股票，莫非参加高市盈率股票更好”李修然问。
“你这啥理解能力我有说过这话”舒菲说，“当一家公司市盈率很高时，即便它未来盈利能力很好，也可能不是一笔好的买卖。而我要说的是，高市盈率的公司未必要参与，但一看到高市盈率就说它有风险，或者说它股价要跌，这也是不可取的。
总之一句话，不要轻易看空高市盈率的股票，除非你真的理解这家公司。”
舒菲将最后一小块牛排放进嘴里，满意地点了点头。这顿牛排确实好吃，完全不输外面西餐厅的牛排。
“行了，今天就这样吧。不仅说了选股六则中的第二则——年度收益，还回答了你关于市盈率的问题。一颗星星两个问题，你算是赚到了。”
舒菲说着站起身，将吃空的盘子端到厨房。把没喝完的红酒放入酒柜后，就又回到了自己的卧室。
而李修然按例继续忙着饭后的事，洗碗、收拾厨房。等一切忙完，差不多到了八点半的样子。
这时，他的电话响了，一看是父亲李树国打来的。他皱了皱眉，每次老爸主动打电话，都不会是什么好事。
“爸，什么事”他接起电话轻声问道。
“修然，刚才没人找你了吧”电话那头，李树国的声音有些急促。
“没人啊。”李修然懵住了，不解道，“爸你这是啥意思”
“哦，也没啥意思，就是随口问问。对了修然，这周末你回家吧，有事找你。”
“什么事不能在电话里说吗”
“叫你回来你就回来，哪儿那么废话”李树国嚷道，“这周末有安排，你必须回来。”
“哦。”李修然应了声说，“好的爸，周末我回来。”
挂断电话，李修然愣了好一会儿，他总觉得这通电话有些奇怪。
不过他现在更好奇的是，父亲说周末已有安排，那安排究竟是什么呢
他想了许久，突然有了一种不好的猜测……
