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进入21世纪后，核准制下的通道制建立，监管部门不再对发行上市企业数目进行限制，但排队能把一家企业给排死。
为什么上市还不就是想拥抱资本市场做大企业规模。
哦，说错了，是套现改善生活！
老老实实排队等候上市的企业，好不容易排到了前面，拿到了名额，公司业绩却不行了，或者缺少了发展资金，已在竞争激烈的市场中掉队。
辛辛苦苦三五年，一朝回到解放前。
谁也不希望这种倒霉事轮到自己脑袋上。
所以壳资源的价值就体现出来了，它能帮助一家想快速上市的公司插队。
谁先跑到前面打到饭，谁就先吃饱，谁就有力气干活，挣更多的钱。
所以好的壳资源价值惊人。
几个亿，十几个亿都不稀奇。
而st股就是诞生壳资源的温床。
而且有资本大玩家炒作st概念股，股民们也喜欢去凑热闹。
因为一旦重组成功，股价就会大幅上涨。
最关键的是，此时退市的公司少之又少，即使重组失败，被套牢了，也可以等待下一位有缘人来“接壳”。
换句话说，投机失败成本很小，一旦投机成功，那利润将会非常的可观。
沈男鹏笑道：“a股现在的规则不成熟，股民也不成熟。
又恰巧赶上了大牛市，整个a股一千多家公司，没涨的就只有那么几家，股民们投机心理也越来越严重。
牛市是天时，a股是地利，投机的股民是人和。
如今各种条件都具备了，st股势必会跑出几匹大黑马。
我们可以精选几匹正在舔伤口的马，等这些马儿重新起跑的时候搭个便车。”
徐良笑着点了点头。
投机和投资其实没有什么本质区别，无外乎前者风险大点，收益高点。
这放在美国对冲基金业，就叫做事件驱动型交易策略。
一种在提前挖掘和深入分析可能造成股价异常波动的事件基础上，通过充分把握交易时机来获取超额投资回报的策略。
“我没什么意见，你就按你自己的策略操作就行了。”
“谢谢徐总。”
徐良：“你打算持有补充多少st股头寸”
“20%。”
“够吗”
“足够了！”
沈男鹏：“st股股价低、市值低，如果我们太多资金砸下去，容易砸成大股东
这样就无法吸引主力玩家，而且将来也不好跳车。”
徐良微微颔首，不是每只st股都能大涨。
需要做大量细致的调查和分析工作，找到合适目标，然后提前潜伏进去，等待“事件发生”。
而且哪怕是牛市，妖股也就那么几只。
所以，投资在于精，不在于多。
“现在通道制已经改为保荐制了，壳资源接下来还会像以前那样受欢迎吗”徐良道。
沈男鹏摇头：“本质上并没有变。
只有实施注册制，将上市门槛降低，壳资源才会不值钱。
你忘了，不管是通道制还是保荐制，前缀都有一个“核准制”。
还是需要通过有关部门的严格审核及批准。
过去的通道制，每家券商每年有2-9个通道。
意味着每年就只能申报同等数量的拟公开发行上市企业。
相比于90年代，这项制度改变了过去由行政机制遴选和推荐拟上市企业的做法。
但券商之间几乎不存在竞争，只需要去“公关”有关部门拿通道数量就行了。
而如今推行的保荐制，要求保荐人承担企业上市过程中的连带担保责任，券商之间可以相对公平的竞争。
但又会有新的问题出现，保荐人为了免于遭受法律制裁，必然会提高对拟上市公司的要求。
换句话说，上市还是会很难。
资质差一点的公司，保荐人根本不敢乱签字，怕担责啊。
而且保荐人制度设计本身就有问题。
要求保荐人对上市公司的违法违规行为、材料真实性承担法律责任。
但保荐人无法插手企业经营。
即使真的去参加了企业的股东大会、董事会，也只是列席旁听，没有表决权。
除此外，上市招股书材料、审计这一块也要保荐人担责。
相当于把会所、律所的责任一并让保荐人给揽走了。
最坑的是，保荐人要向上面部门出具保荐意见。
上面部门再严格审核，决定是否批准通过。
假如上市企业将来出问题了。
该追究发审委的责任还是保荐人的责任
谁来背这口锅
这些责任和业务不厘清，我看保荐人制度也很悬，畸形产物。
随着华夏经济的进一步增长，民企实力会越发强劲，以后的壳资源只怕会更加抢手。”
徐良朝沈男鹏投去了欣赏的目光，不愧是被时间证明过的金融精英，看问题入木三分。
这个全新的保荐人制度还催生出了一个金领行业——保代。
根据新规，企业要想ipo，必须有两个保代签字。
而保代一签字就有几十万签字费到手，除此外还有百万底薪、承销费提成。
算得上是各家券商的宝贝疙瘩。
年薪数百万、上千万，甚至比董事长的基本薪酬都高，跳槽还能拿转会费，相当的夸张。
这是因为早期保代很难考，通过率很低，物以稀为贵。
“徐总，我打算在魔都办公室旗下再成立两支私募基金。”
“具体说说。”
沈男鹏点头后，“魔都2号私募股权基金，计划募资20亿华夏币，以房地产、白酒、消费品行业为主。
魔都3号房地产机会基金，计划募资30亿华夏币，以商业地产、物流地产、工业地产投资为主。”
香江办公室成立‘房地产机会基金’后，汉华等于放开了这方面的口子。
全球11个独立办公室，已经有一半成立了类似的基金。
“你预计多长时间能够募齐你需要的资金”徐良问道。
“2号私募半个月就能募齐，3号基金可能需要时间长一些，但最多两个月就能募齐。”
现在华夏不缺热钱，缺的是投资机会。
魔都办公室1号私募的高营收已经在业界树立了良好的口碑。
再加上汉华的招牌加持。
募资不难。
唯独3号基金，涉及新的投资领域，需要一定的时间募集资金。
“资金募集后立即投入市场，不要等着封闭后再入场，现在大牛市，每迟一天对我们都是损失。”
“3号基金只能投资一线城市的核心地产，比如学区房，核心商圈的商业地产，其它暂时不要投资。
美国那边的房地产一旦崩溃，外溢的危机将造成全球性的经济危机。
尤其是华夏，外向型的经济模式，对于外部经济环境依赖性太高了。
影响也许比我们预料的还要严重。”
沈男鹏：“这样的话，我们应该先持资观望，等到危机发生后再入场抄底。”
“话是不错。但做不到利益最大化。
一线城市的核心地产具备稀缺性，如果是私企也就罢了，若是被国企拿去，我们就再没机会买回来。
所以有好项目就要抓住机会。
而且不管是人还是机构，都更愿意相信那些有成功经验的基金。
如果你的3号房地产基金的净值可以不断攀升，那么等你募集4号房地产基金的时候，可以募集80亿，甚至100亿华夏币。
用这笔钱去抄底，你会赚的更多。”
沈男鹏点了点头，“道理我也懂，关键是不能确定美国房地产泡沫破裂的时间。如果有一年的时间，您的方法更具可行性。
如果不足半年的话，根本谈不上4号基金。”
徐良笑道：“危机从出现苗头到深化，需要一定的时间。
