第99章 笔记的启示

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“情绪、算法联动模型”的框架，在白板上确立，像一盏灯，照亮了微观交易，和风控的前路。但柯景阳的视野，在王叔笔记的熏陶下，已经不满足于，仅仅优化战术。他的目光投向了，更宏大、更决定命运的领域，资产配置。 他深知，个股和时机的选择，固然重要，但真正决定，长期收益高度的，是对大类资产，和核心赛道的选择。这就像航海，技术再好，如果船本身的方向错了，也是徒劳。 他再次沉浸入，那本皮质笔记，这一次，重点研读其中，关于“周期轮动”的浩瀚篇章。 笔记的这一部分，不再是碎片化的情绪记录，而是呈现出，一种系统性的观察。王叔似乎试图，总结经济在，不同阶段的运行规律，以及与之对应的，资产表现。 柯景阳看到，王叔用不同颜色的笔，清晰地标注出了几个阶段： 复苏期： 1、特征：利率低位，政策宽松，经济数据开始回暖。 2、优势资产：笔记旁画着箭头，向上的股市k线，重点圈出了金融股，（受益于利率回升，和信贷扩张）、周期性行业（如机械、建材，受益于需求复苏）。 批注：“春江水暖鸭先知。” 过热期： 1、特征：经济高速增长，通胀抬头，央行开始收紧货币政策。 2、优势资产：笔记指向大宗商品，并特别提到了，资源类股票（煤炭、有色）。同时提示关注，能抗通胀的消费股。 批注：“繁华之下，暗流涌动。警惕政策拐点。” 滞胀期： 1、特征：经济增长停滞，但通胀高企，央行陷入两难。 2、优势资产：一个大大的问号，随后是现金为王，和短期债券的提示。股市中相对看好必需消费（人们总要吃饭穿衣）。 批注：“最艰难的阶段，活下去是第一要务。” 衰退期： 1、特征：经济下滑，通缩风险，央行开始降息放水。 2、优势资产：笔记指向债券（利率下行推升债券价格），并提示股市中，防御性板块（公用事业、高股息）可能率先见底。末尾添了一句：“黄金有时闪耀。” 批注：“冬藏，是为春生。” 这简直是一张藏宝图！ 柯景阳的心跳加速了。他仿佛看到，王叔透过岁月的迷雾，为他指出了，市场循环的密码。这不同于，林小雨模型中，那些精确到小数点后的数据，这是一种基于宏大叙事，和逻辑推演的战略框架。 一个巨大的野心，在他心中萌发、膨胀。 如果…如果能将王叔，这种基于经济周期的，定性判断，与林小雨的数据，处理能力结合起来，构建一个哪怕，只是最简单的行业轮动模型，用来指导他们的，大类资产配置… 那他们的“观势”系统，就将从一个优秀的“战术指挥官”，进化成一个拥有，战略眼光的“元帅”！ 这个模型不需要精确到，具体哪天切换，只需要能大致判断，市场处于哪个周期阶段，然后像调色板一样，动态调整股票、债券、商品、现金的配置比例，以及在股票资产中，超配哪些行业，低配哪些行业。 这将是从更高的维度，提升投资的胜率，和稳定性。 他激动地合上笔记，走到正在调试情绪，指标参数的林小雨身边。 “小雨，我们需要一个新项目！”他的声音里带着，压抑不住的兴奋。 林小雨抬起头，疑惑地看着他。 柯景阳将笔记中，关于周期轮动的几页，指给她看，阐述了他的想法。 林小雨听完，沉思了片刻。这次她没有立刻反对，这种“不精确”的宏观思路，经历了情绪指标的成功，她对非传统数据源，多了几分开放的态度。 “经济周期判断…这很难，滞后性很强，而且容易误判。”她客观地指出难点，“很多宏观指标，是月度甚至季度才公布。” “所以我们不追求精确，只追求模糊的正确！”柯景阳眼神发亮，“我们可以选取，一些高频的、领先的指标，作为代理变量。比如…用ppi和pmi的组合来，判断复苏和过热用cpi和gdp增速的，背离来捕捉滞胀用国债收益率曲线的，形态来预警衰退” 他报出的，这些宏观指标名称，让林小雨微微惊讶了一下，看来他私下，做了不少功课。 “这是一个很大的工程，需要大量的历史数据回测。”林小雨谨慎地说，但眼神里已经露出了，技术挑战者特有的光芒，“而且，如何将定性的阶段判断，量化为具体的，仓位配置比例，需要非常精细的设计。” “我知道，”柯景阳用力点头，“但这值得尝试，对吗如果我们能做出来…” 如果我们能做出来。 这句话背后代表的，巨大可能性，让两人都陷入了，短暂的沉默和憧憬。 战略的棋盘，正在他们面前缓缓展开。 一个宏伟的“行业轮动模型”构想被提出，但通往成功的道路，布满荆棘。宏观指标的选取、周期的界定、量化模型的构建，每一个都是难题。他们的第一次，尝试会成功吗还是会像无数前人一样，陷入“精准预测经济周期”这个投资界的终极陷阱新的探索，伴随着新的风险，已然开始。