第143章 周期的礼物

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暴雨刚过，市场还陷在一片狼藉里。多数投资者，要么抱着亏损的账户，唉声叹气，要么连看盘的勇气都没有，谁也不愿意再盯着，那满是绿盘的“战场”。可在“观势”工作室里，柯景阳的眼神，却像个沉下心的考古学家，正盯着市场这片“废墟”，准备一点点，挖出藏在底下的宝贝。 他电脑屏幕上，早就不是之前，那让人心脏狂跳的分时图了，取而代之的，是一份又一份，被人丢在一边的公司年报、季度报表，还有堆得密密麻麻的行业研报。那些曾经枯燥的数字和文字，在他眼里像是活了过来，每一组数据，都在勾勒企业的真实模样，每一段分析都在指向，背后的价值。 “小雨，把‘康宁医疗’和‘永固建材’的所有财报，还有最近三个月的，研报都调出来。”柯景阳的声音里，藏着一丝压不住的兴奋。 林小雨手脚麻利地操作起来，屏幕上瞬间涌来，密密麻麻的数据，像瀑布似的往下淌。 “你看这儿，”柯景阳指着“康宁医疗”的财报，手指在屏幕上轻轻点了点，“这家公司毛利率，一直稳定在68%以上，净资产收益率，连续五年都超20%，账上的现金多到用不完，几乎没什么，要付利息的负债。它可是国内医疗器械的龙头啊，每年砸在研发上的钱都在涨，行业里的护城河深得很。就因为这次市场整体暴跌，它的市盈率，直接从45倍跌到22倍，这简直是送钱！” 说着，他飞快地切换到“永固建材”的页面：“这家更离谱，是行业里，集中度提升的龙头，市场份额每年都在慢慢涨，现金流健康得很，每年分红率都保持在5%以上。现在倒好，股价直接跌破每股净资产了！” 他越说越激动，声音都拔高了些：“它们的基本面，一点也没坏！行业长期发展的逻辑也没变！它们跌，不是自己出了问题，是因为整个市场，在系统性风险里慌了神，是那些怕得要命的人，不管三七二十一，把手里的股票全扔了！” 如何识别“错杀股” 1. 基本面坚实是核心 财务要健康：先看毛利率、净利率，是稳定不变，还是逐年往上走再看资产负债率，一般低于60%才算合理；最重要的是现金流，尤其是经营现金流，得常年是正数，这才说明公司真能赚钱。 行业地位要硬：是不是行业里的龙头，或者细分领域的老大有没有拿得出手的核心优势，比如过硬的品牌、别人学不会的技术、铺得广的销售渠道（这些都是“护城河”），能挡住竞争对手。 2. 长期逻辑不能断 先想清楚，公司所在的行业，未来发展趋势，是不是还向好比如人口老龄化，就对医疗行业有利；大家越来越愿意，为好东西花钱，就对品牌消费品有利。 再琢磨，这次市场波动，有没有伤到公司的核心竞争力通常情况下，短期暴跌是伤不到的。 3. 估值得跌到“诱人区” 看市盈率（pe）、市净率（pb），是不是快跌到历史最低水平了 简单算一算，现在股价有没有，跌破公司的内在价值如果跌破了，机会就来了。 4. 分清下跌的原因 这是最关键的一步：得搞明白公司为什么跌。如果是因为自身出了丑闻、业绩突然爆雷（这是“真坏”），那绝对不能碰；但如果只是因为大盘暴跌、行业短期出了点小利空，或者大家都在恐慌抛售（这才是“错杀”），那就是捡便宜的好机会。 柯景阳的目光扫过屏幕上，一支支被市场“抛弃”的白马股，就像在看一堆，被泥沙暂时盖住的珍珠。 “市场恐慌的时候，其实就像，一场极端的压力测试，”他低声自语，眼睛里闪着，发现宝藏的光，“它把那些虚高的泡沫，全挤没了，却把真正有价值的好公司，用跟白给差不多的价格，摆在了我们面前。” 他转过身，眼神坚定地看着林小雨：“这不是灾难，”他一字一句地说，“这是周期给理性投资者的，最好的礼物。” 暴跌留下的废墟底下，早就埋下了，新生的种子。而他们，正是最先找到，这些种子的人。