第181章 余烬中的算法与直觉的警兆
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1995年2月24日，上海。昨日的金融风暴硝烟未散，空气中依然弥漫着破产的绝望与新贵的亢奋。外滩的霓虹灯下，是截然不同的人生剧本在上演。而在“默数投资”略显拥挤的办公室内，气氛却是异样的平静，只有键盘敲击声和纸张翻动的沙沙声。 林默坐在办公桌后，脸色带着一丝透支后的苍白，但眼神依旧锐利如鹰。他面前摊开的不是庆功香槟，而是几份连夜整理出来的、还散发着油墨味的报表和一张写满复杂公式的草稿纸。纸上核心位置是一个新公式： var ≈ max position_size 旁边标注着参数来源：基于历史波动率（σ）、预期收益率（μ）、持仓规模（position_size）和置信区间（95%）。这是他对后世“风险价值”模型的初步本土化雏形——“模型3.0”的核心模块之一。 “卫国，‘327’头寸全部了结完毕”林默头也不抬地问。 “都清了！”陈卫国声音洪亮，带着劫后余生的兴奋，“林总，您真是神了！远月‘337’的多头利润覆盖了借空‘327’的成本，还净赚了这个数！”他比划了一个令人咋舌的手势，“咱们的资本金…翻倍了还不止！现在外面都传疯了，说您是‘327’风暴里唯一一条全身而退还反咬一口的巨鳄！” 林默脸上没有任何得意，只是轻轻点了点草稿纸上的var公式：“侥幸活下来而已。这次能赢，是算准了政策概率（贴补率上调81.3%）和空头情绪崩溃的临界点（持仓集中度γ＞0.85）。但下次呢如果崩盘概率是99.9%，我们还能不能活卫国，财富增长越快，风险管理越要走在前面。‘模型3.0’，就是我们的新护城河。” 他拿起一份刚送来的传真，是李明哲从硅谷发来的加密简报： 1. “海渊资本”关联席位损失评估： 至少三个匿名大户席位在“327”踩踏中爆仓，预估损失数亿。但核心资金流已提前部分转移，未伤筋骨。 2. 国际动向： 伦敦金属交易所（lme）期铜价格异动，有大资金悄然建仓多头。同时，纽约商品交易所（comex）黄金期货波动率骤升。 3. 模型3.0进展： 压力测试模块初步完成，可模拟极端政策、流动性枯竭、对手联合狙击等场景下的组合风险敞口。 “‘海渊’吃了大亏，暂时蛰伏，但目光已经转向全球了。”林默的手指在“lme期铜”和“comex黄金”上点了点，“他们想用国际市场的复杂性和联动性，拉开新的战场。铜是工业血脉，金是避险之王…这盘棋，变大了。” 他站起身，走到墙上的巨大中国地图前，目光却投向了更远方的世界地图。 “卫国，我们现在的资本，足够开辟新战线了。国内市场，尤其期市，经此一役，规则必然收紧，监管会更严苛。鸡蛋不能放在一个篮子里。” “您的意思是” “两条腿走路。”林墨转身，眼神冷静而富有侵略性： “第一，国内市场深耕： 利用‘327’的威名和雄厚资本，低调吸纳优质原始股（法人股、内部职工股），布局即将到来的国企改制盛宴。用‘模型3.0’严格筛选标的，计算改制溢价概率和潜在风险。这是未来十年的根基。” “第二，国际市场试水： 目标——香港h股、b股，以及…商品期货！ 特别是…基础金属和农产品！” 他走回桌前，抽出一份文件：“看这个。国家气象局刚发布的厄尔尼诺现象概率评估报告。模型显示，今年夏季，长江中下游及江淮流域发生特大洪涝灾害的概率高达68.7%！” 陈卫国一愣：“洪水这和期货有啥关系” “关系大了！”林默眼中闪烁着计算的光芒，“洪水一旦发生，会重创长江流域的农业产区。绿豆，作为重要的夏季消暑作物和期货小品种，主产区恰恰在安徽、湖北！供应锐减是大概率事件（p＞80%）！ 而需求，在酷暑和灾后重建期，反而可能上升。供需失衡下，绿豆期货价格…存在巨大的上行空间！” 他迅速在白板上列出关键变量： s1： 厄尔尼诺强度（影响降水分布） s2： 关键产区梅雨季降水量（历史数据建模） s3： 现有库存及仓单量（交易所数据） s4： 潜在替代品（如红豆）价格波动 s5： 政策干预可能性（国储抛储概率） “把这些因子量化，代入我们的多因子概率模型。”林默在“s1”和“s2”后面标注了高权重，“综合计算结果是：郑州商品交易所绿豆期货主力合约，在未来三个月内，价格涨幅超过30%的概率为72.4%，超过50%的概率也有41.2%！ 而当前价格，还在低位徘徊！” 陈卫国听得热血沸腾：“干！咱们去郑州扫货！” “不急。”林默摆手，“这只是第一步。绿豆盘子小，容不下我们太多资金。更重要的是，它给我们提供了一个完美的概率验证沙盘和练兵场！ 我们要用这个小品种，磨合国际化的团队，测试跨境资金调度，实践‘模型3.0’的风险管控，特别是…如何应对国际游资可能进行的跨市场联动狙击！” 他指向简报上lme期铜的异动：“‘海渊’在伦敦布局期铜多头，绝非偶然。铜价上涨，会推高制造业成本，影响中国经济复苏预期，进而可能打压我们看好的改制概念股。这是典型的跨市场套利与压制策略。如果我们能在绿豆期货上，用纯粹的概率和模型，干净利落地赢一场，不仅积累经验和信心，更能…向‘海渊’和国际市场，亮一亮‘默数’的獠牙！” 林默的目光再次落回那张写满公式的草稿纸，尤其是那个初生的var模型。 “通知李明哲，将‘模型3.0’的初步模块接入交易系统。目标：郑州绿豆期货。初始头寸规模…严格控制在var（95%,1天）安全线以内！ 卫国，你亲自带团队去郑州，建立前线指挥部。记住，我们不是去赌博，是去执行一个高概率的数学策略。 每一步操作，都要有模型支撑，有风险计量！” “是！”陈卫国重重点头，眼中充满了对这位“概率之王”的绝对信任。 “另外，”林默拿起电话，“联系我们在北京的老朋友，我需要一份更详细的、关于国家储备粮（特别是杂粮）轮换计划和应急预案的…非公开评估报告。 政策变量（s5），必须纳入模型！” 办公室内，键盘声再次密集响起。昨日的惊涛骇浪已成背景，新的棋局已然展开。这一次，战场从国债期货的惊魂一夜，转向了看似平静却暗藏杀机的绿豆合约，而更广阔的全球金属与外汇市场，阴云正在汇聚。林默的“模型3.0”和他的数学大脑，将再次迎战市场的混沌与对手的獠牙。在概率的钢丝上，默数的帝国，开始了它的国际化第一步。
